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博主谈阿里净利暴跌96%

文|新浪科技 原祎鸣

阿里的财报一石激起千层浪,2024年Q1,阿里的净利润同比下降了96%,不少人都疑惑,阿里到底怎么了?

阿里给出三个解释:净利润的下降系本季度内其加大了对电商业务的投入、授予菜鸟员工的留任激励、投资的上市公司市值下降所致。

但细看财报,今年以来,阿里一直在力保淘天,但淘天目前收入仅同比增长4%,仍处在微增的“低迷水准”。

新浪科技对比了阿里从2021年Q1到2024年Q1的营收和净利润的变化,可以看出阿里除2023年Q2实现了13.9%的营收增速外,其余所有季度都保持在个位数增长。总体来看,阿里仍然处于缓慢爬坡阶段,且相比较2022年Q4的457.46亿元,阿里的净利润已经“脚踝斩”。

战略见效,但不明显

5月14日晚,阿里巴巴公布了2024财年,即2023年Q2至2024年Q1的年度业绩。这是一份不够亮眼的财报,在2024年Q1,阿里的收入为人民币2218.74亿元(307.29亿美元),同比增长7%,但净利润为人民币9.19亿元(1.27亿美元),同比下降96%,或人民币210.77亿元。

其中,经营利润为人民币147.65亿元(20.45亿美元),同比下降3%;经调整EBITA同比下降5%至人民币239.69亿元;归属于普通股股东的净利润为32.70亿元(4.53亿美元)。

对于下滑如此之严重的净利润,阿里给出的解释分为三个方面:

  • 加大了对电商业务的投入,主要系三大领域的投入:淘宝天猫核心用户体验、核心公共云产品和AI基础设施、海外电商三大领域。
  • 授予菜鸟员工的留任激励。
  • 投资的上市公司市值下降,投资损益的净利润有所下降。
  • 具体而言,一直以来,淘天都是阿里最核心的业务,也是阿里的现金牛,但近年来淘天的营收增速一直为个位数,淘天集团收入以及对阿里总体的拉动作用仍然没有实现大突破,在2024年Q1,淘天集团同比增长4%至人民币932.16 亿元(129.10 亿美元)。

    这主要系淘天执行的“低价策略”。淘天多次公开表示,对如今的淘天而言,用户为先、强化体验是首要目标,从2023年下半年以来,淘天陆续推进新疆包邮、加码百亿补贴、实行仅退款政策、取消预售等,这些动作都意味着大量的成本。

    今年2月,阿里集团CEO、淘天集团董事长吴泳铭提及,阿里希望淘天可以“支持淘天重拾增长和稳固市场领导地位”。但从这份财报看来,淘天的进步仍然没有那么快,换言之,目前淘天仍然在通过牺牲毛利率来为未来的增长进行铺垫。

    除营收数字外,淘天取得了一定的成果。2023年底,吴泳铭宣布出任淘天CEO,有业内人士认为,这是为了彻底打通淘天和阿里云,让阿里最核心的两个业务从实质上而非名义上回归集团,以及通过彻底打通,尽快完成淘天的技术升级以及对AI等关键方向的布局。

    此外,2024年Q1,淘宝天猫季度线上GMV实现同比双位数增长,购买人数、购买频次均强劲增长,订单量实现同比双位数增长。“本季度业绩表明我们的战略见效,阿里正在重回增长轨道。”阿里巴巴董事局主席蔡崇信称。

    吴泳铭在后续的电话分析会中也预测到,2025财年预计淘天GMV会随着消费体验提升,继续恢复健康增长。

    阿里CFO徐宏则乐观地认为,淘天已经基本恢复增长势头。“但由于这项工作还处在起步阶段,推进还需要一段时间,我相信从全年来看,大家会看到增长,特别是在今年第二财季乃至下半年,我相信相关的成果将逐渐显现。”

    这意味着,阿里高层对淘天恢复增长都保持着信心,只是目前季度还没有显现出来。

    不过横向对比来看,留给淘天的时间不多了。最近几个季度,拼多多的增长速度都保持在三位数;京东将“低价策略”定位全年最重要的策略,对消费者的让利幅度不低于淘天;抖音、快手等平台的增幅也远大于淘天。淘天的压力仍然很大,在市场份额方面,这家电商巨头正在进一步被“围剿”。

    稳有余,增不足

    新浪科技对比了阿里从2021年Q1到2024年Q1的营收和净利润的变化,可以看出阿里除2023年Q2实现了13.9%的营收增速外,其余所有季度都保持在个位数增长,本季度阿里仍然没能重回高速增长,继续处于缓慢爬坡阶段,整体处于“稳有余,增不足”的状态。

    而净利润则更为“惨淡”,相比较2022年Q4的457.46亿元,阿里的净利润已经是“脚踝斩”,距离重回巅峰甚远。

    如今,阿里的营收增长主要依靠菜鸟和国际数字商业集团板块的增长,2024年Q1,菜鸟营收为245.57亿元,同比增长30%;国际数字商业集团营收为274.48亿元,同比增长45%。

    本地生活集团和大文娱集团仍然在“拖后腿”,不过两个板块的亏损都在同比收窄。2024年Q1,本地生活集团季度收入同比增长19%,全年收入近600亿元,同比减亏25%;大文娱集团收入同比增长15%,实现亏损同比收窄。

    此外,影响阿里净利润的还有本季度发生的重要事件——菜鸟撤回IPO,阿里以每股0.62美元的价格收购少数股东持有的所有菜鸟已发行股份。虽然影响了利润,蔡崇信仍然表示,集团将进一步加大投入菜鸟,专注于执行全球拓展计划以及与电商业务的协同效应。

    另外值得一提的是,阿里集团如今最重要的板块之一——云智能集团营收256亿元,同比增长3%。虽然营收增速不明显,云智能集团仍然被予以众望,在发布财报后的财报分析师电话会上,吴泳铭说,本季度阿里云已经完成了面向AI时代阿里云的产品策略调整,收入质量持续提升,核心公共云产品收入双位数增长,AI相关收入实现三位数的同比加速增长。

    但市场仍然给了阿里不小的压力,财报发布前夕,美股盘前一度跌超6%。

    阿里似乎也预判到了这一点,在财报中,阿里再次强调回购信息。截至2024年3月31日止季度,根据股份回购计划,阿里巴巴以总额48亿美元回购了5.24亿股普通股(相当于6500万股美国存托股),回购力度较此前季度明显加大。

    在财报发布的同时,阿里还宣布派息来对冲市场。阿里宣布,其已批准派发2024财年股息,包括年度定期现金股息和一次性特别现金股息,派息总额约为40亿美元其批准派发2024财年股息,包括年度定期现金股息和一次性特别现金股息,派息总额约为40亿美元。

    结语:

    近年来,阿里一直没能得到高速的发展,蔡崇信曾给出过原因,他坦率地指出,“阿里落后了”,在过去几年里,阿里因为忽视用户体验付出了代价。后来,马云也通过一封公开信着重强调了阿里要重回客户价值轨道。

    从1999年至今,阿里早已不是当年那个开疆拓土、划分电商格局的阿里。

    对于25岁的阿里来说,打江山易,守江山难。扭转船头绝非易事,阿里想要真正重回高速增长,需要再等待几个季度。

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